金价持续回调

美股三大指数收盘集体上涨，纳指13连涨再创新高_蜘蛛资讯网

涨超2%，英伟达、谷歌、Meta涨超1%。热门中概股涨跌不一，阿里巴巴、拼多多涨超1%，京东、百度涨近1%，蔚来、小鹏、理想汽车跌近1%。

nbsp;目前，月暗的核心叙事是“长上下文本+Agent集群智能”，以此支撑起180亿美元的估值。DeepSeek此时以200亿美元甚至更高的目标估值去参照月暗，直接挑战了其估值的合理性。          投资者天然会进行同类比较，更何况月暗与DeepSeek本来就有相似的地方。当月暗从唯一的选择变成了可替代的选项之

超大规模云计算商向重资产模式转型将压低长期回报率；"卖铲子"半导体股当前约30%的超高CFROI历史上极难持续；头部科技公司的营收增长预期也正面临大数定律制约。如今，AI驱动的劳动力替代已在就业统计中留下清晰痕迹，这是AI叙事从虚至实的一个重要维度，也可能在更长时间维度内加快劳动密集型行业估值重定价的节奏。

%，道指涨1.79%。大型科技股普涨，特斯拉涨超3%，苹果、博通涨超2%，英伟达、谷歌、Meta涨超1%。热门中概股涨跌不一，阿里巴巴、拼多多涨超1%，京东、百度涨近1%，蔚来、小鹏、理想汽车跌近1%。

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发布时间：15:18:29